5月13日，日本內閣府公布的數據顯示，日本景氣指數六年來首現“惡化”，為日本經濟前景敲響警鐘。對此，日本媒體報道稱，日本政府將呼吁采取更多經濟刺激措施。但分析人士認為，日本經濟陷入衰退的可能性在增大，提高刺激力度并非易事。
多項經濟指標出現惡化
數據顯示，日本3月份景氣一致指數環比下降0.9，至99.6。在構成該指數的7項指標中，有5項出現下降，其中投資商品發貨、耐用消費品發貨和工礦業生產等指標下降明顯。鑒于景氣一致指數的形勢，內閣府判斷，日本的經濟動向指數呈現“惡化”態勢，為2013年1月以來首次作出這一判斷，此前的判斷為“存在下行的可能”。
日本的景氣動向指數根據工礦業生產等經濟指標綜合計算得出。其中，一致指數反映景氣現狀，先行指數反映幾個月之后的景氣動向。
此前，內閣府曾在2008年至2009年全球金融危機和2012年至2013年歐洲債務危機時兩次判斷日本經濟狀況正在惡化，此后日本經濟都出現衰退跡象。分析人士認為，此次內閣府下調對經濟基本情況的判斷表明，日本經濟陷入衰退的可能性在增大。
13日公布的官方數據還顯示，3月份景氣先行指數環比下降0.8，至96.3。日本政府將在綜合分析其他經濟數據的基礎上，在本月下旬發布月度經濟報告。
根據日本央行發布的最新一期季度《經濟和物價形勢展望》報告，2019財年和2020財年的經濟增長預期分別從此前的0.9%和1%下調至0.8%和0.9%。該報告還預計，2021財年實際國內生產總值增長率為1.2%。這反映出今明兩年日本經濟增長仍面臨不少挑戰。
以通脹率為例，日本的這一經濟指標仍偏向疲軟。日本總務省4月份發布的數據顯示，受國際油價回升影響，日本3月份除生鮮食品外的核心消費價格指數（CPI）同比僅上升0.8%。2018年全年，核心CPI也僅比2017年上升0.8%。日本央行行長黑田東彥表示，在2021財年達成2%通脹目標的可能性較低。
《日本經濟新聞》基于849家已發布業績的日企統計顯示，截至5月10日，日企業績呈現出冰火兩重天的態勢，就2018年4月至9月而言，凈利潤平均上漲了12.6%，不過下半財年（2018年10月至2019年3月），凈利潤下跌了14.6%，導致全年呈現下跌態勢，為3年以來首次出現利潤縮水。其中，包括汽車、機械設備等在內的大幅依賴出口的日本制造業下半財年（2018年10月至2019年3月）的凈利潤集體下挫22%。
日本央行4月份發布的今年第一季度企業短期經濟觀測調查顯示，大型制造業企業信心指數從上一季度的19點下降至12點，跌幅創6年3個月以來的新高，顯示出日本大型制造業企業信心不足。
諸多風險制約經濟增長
分析人士認為，從當前情況來看，日本經濟面臨諸多風險。主要包括海外經濟下行風險、消費稅率提升風險、經濟中長期增長動能不足以及財政可持續性風險。
由于海外經濟放緩給日本出口帶來不利影響，日本半導體生產和汽車生產出現下降。對于下一財年（2019年4月至2020年3月），多數已發布財報的日企預期業績會好轉，但由于全球貿易摩擦等風險因素，業績表現仍存在不確定性。
經濟前景不明打擊了企業投資的積極性。日本政府對國內280家生產企業的調查統計結果反映出，日本企業今后6至9個月的設備投資動向，是日本民間設備投資的重要先行指標。日本內閣府4月份發布的數據顯示，今年2月份，日本核心機械訂單額（季節調整值）雖然出現了1.8%的環比增長，但基調判斷仍為增長“有所停滯”，與之前保持不變。“有所停滯”的基調判斷也表明，未來一段時間日本國內需求將面臨更大不確定性。
日本財務大臣麻生太郎在強調10月上調消費稅立場不變的情況下，同時表示將密切關注貿易對日本和全球經濟的影響。
更多刺激政策恐難出臺
日本內閣官房長官菅義偉13日對日本媒體表示，經濟景氣指數評估從2008年開始，目前樣本數量有限，還不能據此立刻判斷日本經濟已經陷入衰退，除非一些可以與雷曼危機相類似的情況發生。
不過，面對日本經濟六年來首次出現的“惡化”狀況，《日本經濟新聞》報道稱，日本政府呼吁進一步采取刺激經濟措施來應對挑戰，同時為夏季的參議院選舉和秋季的消費稅開征做好準備。
日本政府此前已經開始討論削減對75歲或以上長者福利支出的可能性，并建議政府采取一些舉措來應對全國消費稅調升時可能對經濟造成的干擾。預計日本政府將于6月底以前作出最終的決定。
不過，經濟刺激措施出臺并不容易。由于先前的2020財年目標已無法實現，13日，日本政府顧問提出新的財政紀律目標，旨在2025財年達成基本預算盈余。早在今年3月，日本國會通過了創紀錄的、高達101.46萬億日元的2019財年預算，其中20.3萬億日元（約合184億美元）的資金將用來緩解日本提高消費稅可能帶來的不確定性。日本首相安倍晉三對預算委員會表示，希望為消費稅的提高創造良好的經濟環境。安倍還表示，要加速推進預算案的實施，包括對經濟的刺激措施，來確保日本經濟在全球經濟不確定性的背景下繼續平穩運行。
麻生太郎則繼續為日本經濟打氣，他表示，日本經濟基本面扎實，預計消費將持續回升，將如期上調消費稅，目前并不考慮追加財政支出。
多年來的超寬松貨幣政策，暴露出日本央行的貨幣政策工具捉襟見肘。黑田東彥一方面表示，至少在2020年春季前將利率保持在低位，但在那之后利率可能仍處于偏低水準；另一方面，他也表示，若物價動能喪失，將考慮采取更多貨幣寬松措施。（來源：經濟參考報）
